Categorie: Nieuws

Tijdens het Antea Nieuwjaarswebinar hield Managing Partner Robert De Boeck zijn gebruikelijke Nieuwjaarstoespraak. Deze kunt u beluisteren via deze link. De Boeck blikt in deze 25 minuten durende speech onder meer terug op het afgelopen Antea-jaar waarin door Antea twee zeer succesvolle exits werden gedaan (APOC en Palladio) en alle portefeuille-bedrijven de crisis overleefden. Hij prees de directeuren van de portfolio-bedrijven voor hun inzet en de overheid voor de geboden steunmaatregelen voor het Midden- en Kleinbedrijf. In deze Nieuwjaarsconference werden niets en niemand ontzien, zoals we gewend zijn in de Quote-columns van hem. Thierry Baudet, Pieter Omtzigt, Liselot Hoekstra, de Koning, Jan Kluytmans, Guido Weijers en vele andere BN-ers kwamen aan de beurt. Ook deed hij een aantal voorspellingen voor 2021: we krijgen het meest linkse Kabinet sinds het Kabinet Den Uyl, de belastingen voor ondernemers en Informal Investors gaan fors omhoog, Rutte zal excuses maken voor het slavernijverleden, Dick Advocaat stopt niet, Arjen Robben wel en Sylvana Simons zal heel veel te zien zijn in de diverse talkshows. Maar dit is nog maar een topje van de ijsberg. Voor het volledige verhaal adviseren wij u te luisteren. Veel luisterplezier.

Op de laatste dag van het jaar, op Oudejaarsdag, had Robert De Boeck de eer als hoofdgast in het radioprogramma Zakendoen op BNR het jaar uit te luiden. In een interview met presentator Thomas van Zijl blikt hij terug op het bewogen Coronajaar en op de succesvolle exits door Antea, en werpt hij een blik vooruit op 2021. Dit interview dat ongeveer een half uur duurt kunt u beluisteren via deze link.

Al jarenlang organiseert Antea op de tweede maandag van het jaar haar Nieuwjaarsreceptie. Helaas kan deze dit jaar in verband met de COVID-19 pandemie geen doorgang vinden. Als alternatief organiseert Antea op maandag 11 januari 2021 om 16 uur een Antea Nieuwjaarswebinar. Tijdens dit digitale evenement, zal Robert De Boeck op de hem gebruikelijke wijze terugblikken op 2020 en vooruitblikken op het komend jaar. Voor de mensen die niet eerder de Nieuwjaarsreceptie van Antea hebben bijgewoond: deze Nieuwjaarstoespraak doet denken aan een Oudejaarsconference. Dit webinar, dat ongeveer een uur zal duren, wordt gepresenteerd door Paul van Riessen, adjunct-hoofdredacteur van Quote. Aansluitend op deze toespraak zal de Antea Award worden uitgereikt voor de Beste Antea-ondernemer van het jaar. Bekijk deze kerstgroet en meldt u aan voor dit evenement.

Bij L. ten Cate, leverancier van bad- en ondermode, is per 1 december j.l. Janneke van der Meij (52) benoemd tot algemeen directeur. Janneke van der Meij heeft een uitgebreide ervaring als ondernemer en algemeen directeur in de textielindustrie. Zij richtte eerder Tumble ’n Dry op, een vooraanstaand kinderkledingmerk en was daarvoor onder meer algemeen directeur bij kinderkledingmerk Eager Beaver en Rags en bij BPC (kledingmerken en private label in denim). Zij begon haar carrière bij Euretco en WE Fashion.
Janneke van der Meij: “Ten Cate is een Nederlands merk met een uitstekende reputatie. De kwaliteit van de producten is prachtig. Ik zie volop kansen voor verdere groei, zowel in de eigen merken als in de private label-activiteiten. Ik heb vooraf kennisgemaakt met het management-team en de OR en werd steeds enthousiaster om bij dit mooie textielbedrijf uit Twente aan de slag te gaan.”
Maarten Kop, interim-bestuurder bij Ten Cate: “Janneke heeft de perfecte achtergrond voor ons. Ze kent de retail, heeft ervaring met merken en private label; is eigen ondernemer geweest en heeft ruime algemeen management-ervaring. Zij is een inspirerende persoonlijkheid aan wie Coen de Bruin en ik, die samen sinds september 2019 als interim-directie actief waren bij Ten Cate, met vol vertrouwen het stokje overdragen. We zijn ervan overtuigd dat L. ten Cate veel plezier aan haar gaat beleven.”
L. ten Cate is actief met de merken Ten Cate (ondermode voor dames en heren), Tweka en TC WOW (badmode) en heeft daarnaast een aantal private label-klanten. Zij levert aan de retail, aan onlinespelers, zij heeft een eigen webshop (tencate1952.com) en een viertal eigen outletstores. L. ten Cate is sinds december 2015 een deelneming van Antea.

Na de succesvolle verkoop van specialist in vliegtuigonderdelen APOC in oktober van dit jaar volgde in november de eveneens zeer rendabele exit door Antea van het Haagse adviesbureau Palladio aan EIFFEL.

Pieter Wilde, Partner bij Antea: “Het is bijzonder om te zien dat Antea er in een tijd van Coronacrisis in is geslaagd om kort na elkaar twee succesvolle exits te realiseren. Het is een misvatting dat je in crisistijd geen goeie verkopen kunt realiseren. Sterker nog, voor een bedrijf als Palladio die niet geraakt wordt door COVID-19, was dit juist een goed verkoopmoment. Het aantal proposities in de markt is laag, omdat veel ondernemers die wel geraakt worden door Corona, besluiten om de verkoop van hun bedrijf uit te stellen. Tegelijkertijd is er zeker bij grote Private Equity-fondsen nog veel geld beschikbaar. We merkten dan ook dat er in Palladio heel veel belangstelling bestond.”

Palladio is nauwelijks geraakt door de Corona-pandemie. Directeur Thomas Meijer: “Wij helpen overheden om infrastructurele projecten te besturen en te beheersen. Onze klanten zijn ministeries, provincies, gemeenten, waterschappen, ProRail en Rijkswaterstaat. Daarbij kun je denken aan uitbreiding van (snel)wegen, verhoging en versterking van dijken of de verruiming van kanalen. Deze projecten gaan tijdens corona gewoon door. De overheid spant zich er voor in deze projecten door te laten gaan.”

De vraag aan Antea is waarom ze na drie jaar al tot verkoop van deze succesvolle onderneming is overgegaan. “Drie jaar is voor ons doen inderdaad kort. Maar eerder dit jaar werden we benaderd door een strategische partij. Palladio ontwikkelt zich bijzonder positief. Steeds vaker wint zij in aanbestedingen van concurrenten. Dat valt op en wekt belangstelling in overname. Palladio is marktleider met een onderscheidend karakter. Anders dan de meeste concurrenten werkt Palladio niet op basis van uurtje-factuurtje maar neemt zij projecten aan tegen een vaste prijs. Dat spreekt steeds meer opdrachtgevers aan”, aldus Antea-partner Pieter Wilde. “Toen die strateeg zich meldde hebben we er voor gekozen niet met één partij te gaan praten, maar een breder verkoopproces op te zetten.”

Beide partijen kijken met tevredenheid terug op de samenwerking. Albert Kraak (samen met zijn echtgenote Mariëlle oprichter van Palladio): “Ik vond het drie jaar geleden tijd om een stap terug te doen en langzaam mijn rol als algemeen directeur af te bouwen. Ik heb vorig jaar het stokje aan Thomas overgegeven en ben sindsdien nog vooral bij strategische onderwerpen betrokken. Ik ben erg blij met samenvoeging van EIFFEL en Palladio”, aldus Kraak die ook na de verkoop aan EIFFEL als aandeelhouder en adviseur betrokken blijft. Ook Palladio-directeur Thomas Meijer, die ook mede-aandeelhouder is, is erg enthousiast. “De samenwerking met EIFFEL en hun achterliggende aandeelhouder Gilde zie ik erg zitten. We verwachten veel synergie met EIFFEL. Het is een prachtig bedrijf met een mooie klantenkring en de twee bedrijven vullen elkaar heel mooi aan.”

Wilde: “Het is altijd prettig samenwerken geweest met Thomas en Albert. Zij hebben steeds de prognoses overtroffen. Onze participanten kunnen zeer  tevreden zijn. We hebben op de investering in Palladio een rendement gemaakt van 73% (IRR) per jaar en een verkoopopbrengst van 5,2 maal de inleg gerealiseerd in drie jaar tijd. Niet alleen mooi voor de participanten in het fonds, maar ook voor de co-investeerders. Omdat de investering destijds voor ons aan de grote kant was hebben 10 Antea-participanten buiten het fonds om mee-geïnvesteerd. Die participatie heeft hen geen windeieren gelegd.”

Antea heeft haar 30%-belang in APOC Aviation in Berkel en Rodenrijs verkocht en behaalde een rendement van ruim 57% per jaar op deze deelneming. Investeringsmaatschappij Egeria heeft via de overname van het Antea-belang en dat van een aantal andere aandeelhouders een meerderheidsbelang verworven in deze snelgroeiende specialist in de handel van herbruikbare vliegtuigonderdelen. Directeur Max Lutje Wooldrik van APOC die het bedrijf in 2014 oprichtte: “We zien enorme groeikansen voor APOC. Juist de Coronacrisis in de luchtvaartsector biedt aan de inkoopkant grote kansen als je een lange termijn-horizon hebt. Je kunt vliegtuigen, landingsgestellen en motoren nu tegen zeer aantrekkelijke prijzen kopen. Als straks de crisis voorbij is kun je enorme marges maken bij verkoop van onderdelen.”

Antea trad in 2016 toe toen er behoefte bestond aan een klankbord en een professionele investeerder met ervaring met snelgroeiende bedrijven. Lutje Wooldrik: “Ik had op dat moment grote problemen met een aandeelhouder van het eerste uur, die puur denkend vanuit het eigen belang een rem zette op de groei van de onderneming. Ik kende Antea vanuit mijn vorige bedrijf en achteraf kan ik zeggen dat de toetreding van Antea voor een vliegwiel-effect heeft gezorgd. Niet alleen is vanaf dat moment een professionaliseringsslag gemaakt met een nieuwe accountant, een nieuwe CFO en een zeer deskundige Raad van Commissarissen. Ook is het met een aandeelhouder als Antea veel makkelijker om financiering van projecten te krijgen. Wij zijn een kapitaalsintensief bedrijf dus financiering is van groot belang. Via Antea zijn we in contact gekomen met een aantal Informal Investors en met crowdfundingplatforms als Geld voor Elkaar en NL Invest die veel projecten hebben gefinancierd.”

Robert De Boeck, Managing Partner van Antea: “APOC was voor ons een participatie die erg jong was toen wij in 2016 toetraden. Maar we zagen de markt en Max zitten en zoals altijd in ons vak gaat het vooral om de ondernemer. Max heeft het uitstekend gedaan de afgelopen jaren een forse omzetgroei gerealiseerd met een uitstekende winstgevendheid. Eén van de krachten van Max is dat hij hele goeie mensen om zich heen weet te verzamelen. Niet voor niets was hij vorig jaar de winnaar van de Antea-Award voor de Beste Antea-ondernemer.”

Waarom Antea dan toch afscheid heeft genomen? Max Lutje Wooldrik: “Tot vorig jaar kochten we altijd vliegtuigen zonder de motor, omdat de motor het duurste onderdeel is van een vliegtuig. Bovendien is dat een speciale tak van sport waar je een specialist voor moet aantrekken. Die zijn schaars. Omdat het bij de inkoop een groot voordeel is als je ook in staat bent om de motor te kopen wilden we wel graag in die markt ook actief worden. Toen we vorig jaar een motorspecialist in huis konden halen hebben we dat direct gedaan. Door de toevoeging van motoren aan onze business is de kapitaalsbehoefte fors toegenomen. Willen we de kansen in die markt benutten hebben we zeker € 40 tot € 50 miljoen kapitaal nodig. Tot dusverre deden we alles met crowdfunding, maar dat gaat steeds om relatief kleine bedragen en daarnaast kun je niet blijven lenen. Op enig moment heb je ook een veel groter eigen vermogen nodig. Daarom zijn we op zoek gegaan naar een sterke partner en zijn blij dat we die met Egeria hebben gevonden. Ik ben zelf aandeelhouder gebleven waardoor ik kan meeprofiteren van de forse groei die we verwachten door te maken. Op korte termijn willen we naar € 100 miljoen omzet.”

“Antea had ervoor kunnen kiezen om gedeeltelijk aandeelhouder te blijven samen met Egeria. Dat we daarvoor in overleg met onze Raad van Commissarissen niet hebben gekozen heeft niets te maken met een gebrek aan vertrouwen in APOC. We zijn ervan overtuigd dat deze parel uit de Antea-portefeuille nog een behoorlijke groeispurt gaat maken. Maar Antea is vergeleken met Egeria een klein fonds waardoor we steeds verder zouden verwateren en een heel klein belang zouden overhouden zonder zeggenschap. Dat past niet in ons beleid. Daar komt bij, dat we voor onze participanten met deze exit een uitstekend rendement hebben behaald. We zijn ingestapt toen de onderneming nog in de kinderschoenen stond en hebben in 4 jaar tijd de ontwikkeling meegemaakt naar een dominante speler op de wereldmarkt voor gebruikte vliegtuigonderdelen. We hebben een rendement (IRR) van ruim 57% per jaar gemaakt op ons aandelenbelang in APOC. In een tijd van Coronacrisis, die de luchtvaartsector fors raakt, zijn we blij dit voor onze participanten te hebben gerealiseerd. Hoe jammer we het ook vinden om afscheid te nemen van een sterk groeiend bedrijf als APOC en een zeer bevlogen ondernemer als Max, er is altijd een tijd van komen en gaan. Wij wensen Max en Egeria een goede toekomst toe”, aldus Robert De Boeck.

De verkoop door Antea van APOC Aviation is genomineerd voor de Best Small Cap Deal of the Year Award van Alex van Groningen. Robert De Boeck van Antea legt uit waarom hij van mening is dat deze transactie deze Award verdient. “Ik zit 30 jaar in het vak en deze deal is, los van het behaalde rendement, de meest verdienstelijke uit mijn carriere. Om midden in de Corona-crisis die de luchtvaartsector fors raakt (en dus ook APOC) deze exit te realiseren tegen deze condities is een prestatie van formaat. We behalen op deze investering een rendement van 57% per jaar (IRR).” Maar ook de koper, Egeria, verdient naar zijn mening alle lof. “Het getuigt van moed en visie om deze investering nu te doen. Terwijl je om je heen alleen maar kommer en kwel-verhalen hoort over luchtvaartmaatschappijen zouden veel kopers zijn afgehaakt. Tegelijkertijd is het echter nu juist een goed moment om vanuit een lange termijn-visie vliegtuigen te kopen. De inkoopprijzen liggen aanmerkelijk lager dan voor de Corona-crisis en als je de tijd hebt kun je straks hele mooie marges maken.” Tot slot wijst hij op het maatschappelijk belang van APOC. “Rendement maken is mooi, maar als dat kan met Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen is dat nog mooier. APOC draagt bij aan een betere wereld. APOC zorgt ervoor dat vliegtuigonderdelen hergebruikt worden en draagt daarmee bij aan een circulaire economie.” Vele redenen dus waarom de Antea/APOC-deal de Best Small Cap Deal of the Year Award verdient te winnen. U kunt hier uw bijdrage aan leveren. U kunt hier uw stem uitbrengen. Dit kan tot 3 december a.s. Bij voorbaat dank voor uw stem.

Antea is – in samenwerking  met Ebbinge – de Antea Commissarissen Academy gestart. Deze Academy organiseert jaarlijks één of meerdere masterclass(es) rondom relevante governance thema’s voor commissarissen van Antea. De masterclasses worden geleid door één of meerdere deskundige sprekers en een moderator vanuit Ebbinge. In november jl. is de eerste tweedaagse masterclass gehouden waaraan 10 Informals hebben meegedaan.

In de structuur van Antea vervullen de commissarissen bij deelnemingen een belangrijke rol. Deze worden veelal geselecteerd uit de kring van Informal Investors rondom Antea, ervaren ondernemers en ex-ondernemers die als klankbord kunnen fungeren voor de directies van de Antea-deelnemingen. Juist in het Midden- en Kleinbedrijf zoekt de DGA vaak naar zo’n klankbord dat in het bedrijf nauwelijks aanwezig is.

Om de functie van de commissarissen bij bestaande en toekomstige deelnemingen verder te professionaliseren heeft Antea er voor gekozen een opleiding te starten voor participanten die een commissariaat vervullen bij een van de portfolio-bedrijven.

Tijdens deze masterclass waren Hugo Reumkens van Van Doorne Advocaten en Lineke Sneller (van Nyenrode Business Universiteit) de externe sprekers naast Mark Weterings van Ebbinge. Hugo Reumkens is een zeer ervaren specialist op het gebied van vennootschapsrecht en doceert over vennootschapsrecht, Corporate Governance en Boardroom Dynamics aan Nyenrode, TIAS en andere universiteiten. Hij was adviseur van de Commissie Tabaksblat. Hij ging in op de verantwoordelijkheden en aansprakelijkheden van commissarissen. Hij benadrukte dat fouten maken bij ondernemen hoort en ook bij toezicht. Er is pas sprake van aansprakelijkheid bij ernstig verwijtbaar handelen. Hij citeerde Socrates: ware kennis bestaat erin te weten wat je niet weet. Ook toezichthouders moeten leren van mislukkingen. Een kritische houding is cruciaal en het organiseren van tegenspraak is een belangrijk vereiste. Lineke Sneller is hoogleraar Interne Beheersing, in het bijzonder IT Value, bij Nyenrode. Daarnaast is zij lid van de Raad van Commissarissen van Achmea, ProRail en Infomedics. Zij adviseert commissarissen om standaard aan de directie te vragen om de Top-10 risico’s in kaart te brengen en wat doe je hieraan? Interne Beheersing omschrijft zij als: Wanneer je hard wilt rijden moet je goede remmen hebben. Mark Weterings van Ebbinge ging tenslotte in op het belang van de factor Human Capital. Hij raadt RvC’s aan om ieder jaar aan zelfevaluatie te doen, inclusief het functioneren van de directie. Om een goed beeld van het bedrijf te hebben zou een commissaris volgens hem ook gesprekken met sleutelfunctionarissen in een bedrijf moeten voeren en dit echt breder trekken dan alleen de directie.

Gezien het succes van deze eerste masterclass zal komend jaar een nieuwe sessie worden georganiseerd. Hier is opnieuw plaats voor maximaal 10 deelnemers.